中国原油期货合约将可能挑战布伦特和西得克萨斯中间基原油合约的主导地位,并在一定程度上削弱美元对全球市场的控制力。那么原油期货怎么交易?
上海国际能源交易中心就原油期货规则合约答记者问,能源中心表示,交易者适当性门槛方面,对个人客户设置50万元的门槛,对单位客户设置100万元的门槛。
能源中心表示,能源中心交易规则及各项细则征求意见后,经斟酌市场各方的反馈意见,并与监管机构进行充分沟通后,对标准合约、交易者适当性的门槛设置、交割违约的处置方式等内容进行了修订:
标准合约方面,1000桶/手与国际主流的原油期货合约保持一致。
交易者适当性门槛方面,对个人客户设置50万元的门槛,对单位客户设置100万元的门槛,同时要求具有相关的交易经验,具有一定的抵御承受风险能力。交割违约处置方面,由原先的递延交割制度修改为违约金制度。
能源中心表示,境内交易者和境内期货公司交易模式与目前上期所模式完全相同。作为中国期货市场第一个对外开放的品种,境外交易者参与原油期货交易有4中模式:
一是作为境外特殊非经纪参与者直接参与能源中心的交易;
二是作为境外特殊经纪参与者的客户参与交易;
三是作为境内期货公司会员的客户参与交易;
四是通过境外中介机构参与交易,境外中介机构将客户委托给境内期货公司会员或境外特殊经纪参与者。
以上境外特殊非经纪参与者、境外特殊经纪参与者必须通过境内期货公司会员与能源中心办理结算业务。此外,市场运行中,并不限制境外中介机构中间介绍境外交易者给期货公司会员,而作为期货公司会员的客户参与交易。
对于买卖一手原油期货合约需要多少保证金,能源中心表示,按当前国际原油价格估算,中国原油期货每手合约价值约35万元人民币。若交易所按5%,会员按7%收取保证金,满足开户条件并成功开户的投资者参与原油期货交易开仓1手约需缴纳2.4万元保证金。
另外,能源中心还对会员结算准备金最低金额提出了要求。期货公司会员结算准备金最低余额为人民币200万元;非期货公司会员结算准备金最低余额为人民币50万元。
据了解,作为世界第二大经济体,以及全球大宗商品最大的进口国和消费国,中国在国际大宗商品市场上一直面临着“买啥啥贵,卖啥啥贱”的尴尬情况。
这点在大宗商品之王——原油领域表现得更为明显,实际上,亚洲国家从中东进口原油的价格始终高于欧美国家,这就是市场上所谓的“亚洲溢价”。
事实上,亚太地区并没有属于自己的原油贸易定价基准。世界两大基准原油——布伦特和WTI的油价体现了全球的供需状态,但在价格结构上无法准确反映亚太地区原油市场的供需状况,而是更多地反映欧洲和美国原油市场的供需状况。
虽然日本、印度、新加坡等国在2000年以后都推出了以当地币种计价的原油期货合约,但到目前为止都没有形成影响力,无法体现亚太地区原油贸易的供需状况。
“而随着全球经济的全面复苏,亚太经济在中国的带领下逐步向好,对基础能源——石油的消费量与日俱增。
最新数据显示,2017年中国已超越美国首次成为世界最大的原油进口国,日均原油进口量达到843万桶,并有引领全球原油贸易加速东移的态势。亚太地区急需产生更代表本区域原油供需状况的原油定价基准和风险控制管理工具。上海原油期货的上市可谓是恰逢其时。”
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